Cette FAQ explique deux comportements de trading pouvant entraîner un examen de votre compte : 

Fractionnement des ordres  et  microscalping .

Ces politiques visent à garantir que l'activité de négociation reflète un comportement d'exécution réaliste et ne tente pas d'exploiter des mécanismes de remplissage simulés.

Des captures d'écran d'exemples signalés sont fournies ci-dessous pour illustrer comment ces comportements apparaissent dans l'historique des commandes.

1. Fractionnement des commandes

Qu'est-ce que le fractionnement d'ordres ?

Le fractionnement d'ordres consiste à  placer délibérément plusieurs ordres identiques  (même instrument, même niveau de prix, même sens, et soumis simultanément ou à très court intervalle) afin d'influencer la priorité d'exécution, d'exploiter des mécanismes d'exécution simulés  ou de fragmenter ce qui devrait raisonnablement constituer un seul ordre. Ceci s'applique uniquement aux ordres à cours limité et aux ordres stop.

Cela se produit généralement lorsqu'un trader a l'intention de prendre une position plus importante, mais passe au contraire  de nombreux ordres plus petits au même prix et au même moment .

Cela inclut les ordres à cours limité passés au même prix exact dans des lots individuels au lieu d'un seul ordre consolidé, où la structure d'exécution suggère une duplication intentionnelle plutôt qu'une mise à l'échelle légitime.

Le fractionnement des ordres n'inclut pas les stratégies de mise à l'échelle légitimes, les entrées progressives à différents niveaux de prix, ni les exécutions partielles issues d'une exécution normale sur le marché.

Exemple de modèle :

Au lieu de passer une seule commande plus importante :

Achetez  4 contrats à 18 250

Les lieux de commerce :

Achetez  1 contrat à 18 250
 Achetez  1 contrat à 18 250
 Achetez  1 contrat à 18 250
 Achetez  1 contrat à 18 250

Tous soumis simultanément . 

Il n'y a aucune raison légitime de fragmenter ainsi un point d'entrée unique sur le marché. 

Cette structure peut simuler des avantages liés à la priorité dans les files d'attente qui ne reflètent pas un placement réaliste des commandes.

Qu'est-ce qui n'est PAS du fractionnement d'ordres ?

Plusieurs comportements de trading courants sont  pleinement autorisés  et ne sont pas considérés comme du fractionnement d'ordres.

Échelle légitime

Prendre des positions à  différents niveaux de prix  dans le cadre d'une stratégie.

Exemple:

Acheter 1 contrat à 18 245
 Acheter 1 contrat à 18 250
 Acheter 1 contrat à 18 255

Il s'agit d'une mise à l'échelle normale vers une position.

Remplissages partiels

Si un trader passe  un ordre important  et que le marché l'exécute par morceaux, il s'agit d'un comportement normal du marché.

Exemple:

Achetez  5 contrats à 18 250

Exécution des ordres de marché :
 2 contrats → puis
 3 contrats

Il ne s'agit  pas d'une violation .

Ordres de sortie générés par la plateforme

Certaines plateformes (comme la fonction de stop suiveur de NinjaTrader) peuvent automatiquement diviser les sorties en ordres plus petits lors de la clôture d'une position.

Exemple:

Un  poste contractuel de 5 ans  prend fin comme suit :

1 + 1 + 1 + 1 + 1

Cela peut se produire en raison de la gestion des ordres de la plateforme et  n'indique pas automatiquement un fractionnement des ordres .

Exemples de comportements non conformes

Exemple 1

Un trader a l'intention d'acheter  5 contrats de NQ à 18 250 .

Au lieu de soumettre une seule commande de 5 lots, ils soumettent :

1 lot à 18 250
 1 lot à 18 250
 1 lot à 18 250
 1 lot à 18 250
1 lot à 18 250

Tous inclus dans le même groupe d'horodatage.

Ce schéma se répète au cours de plusieurs séances de bourse.

Exemple 2

Un trader place de nombreux  ordres à cours limité identiques au même prix , les annule fréquemment et réintègre le même groupe de positions à plusieurs reprises.

Cela crée un nombre anormalement élevé de commandes identiques par rapport aux commandes exécutées.

Comment le fractionnement des commandes est identifié

Le fractionnement des commandes se manifeste généralement par des schémas tels que :

• Plusieurs  ordres à cours limité ou ordres stop identiques  passés au même prix

• Ordres soumis  au cours de la même seconde ou du même groupe de millisecondes

• Comportement fréquent d'annulation et de remplacement de commandes identiques

• Ce schéma se répète sur plusieurs séances de bourse.

Nos systèmes automatisés identifient les schémas potentiels de fractionnement d'ordres. Notre équipe examine ensuite l'historique des ordres, les horodatages et le comportement d'exécution afin de déterminer et de confirmer la présence d'un fractionnement d'ordres.

Des captures d'écran d'exemples d'historique de commandes signalées sont présentées ci-dessous.

2. Microscalping

Qu'est-ce que le microscalping ?

Le microscalping désigne une stratégie de trading où les positions sont  ouvertes et fermées dans des délais extrêmement courts , généralement  inférieurs à 10 secondes , afin de capter de très faibles variations de prix.

Les stratégies de scalping générales sont autorisées.
 Le microscalping pose un problème de conformité lorsque  les transactions à très court terme dominent l'activité ou la rentabilité du compte .

Quand le scalpage devient-il microscalping ?

Le microscalping peut être identifié lorsqu'un ou plusieurs des schémas suivants se produisent :

Microscalping à dominance temporelle

La plupart des transactions durent  moins de 5 à 10 secondes .

Microscalping à but lucratif

La majorité des bénéfices du compte proviennent de  transactions de très courte durée,  même si d'autres transactions sont conservées plus longtemps.

Trading en rafales à haute fréquence

Ce compte exécute  de grands groupes de transactions sur une courte période , s'appuyant souvent principalement sur la vitesse d'exécution plutôt que sur des configurations structurées.

Exemples de comportements non conformes

Exemple 1

Un trader effectue  120 transactions en une seule session .

85 transactions sont maintenues en moins de  8 secondes .

72 % du profit total du compte provient de transactions maintenues en moins de  10 secondes .

Cela indique que la stratégie est dominée par le microscalping.

Exemple 2

Un trader exécute plusieurs transactions en moins de  5 secondes  qui génèrent  la majeure partie du profit de la session , tandis que les transactions plus longues y contribuent très peu.

Exemples de comportements acceptables

Exemple 1

Un trader sort rapidement en cas de volatilité inattendue (3 à 5 secondes), mais la majorité des transactions sont maintenues beaucoup plus longtemps.

Exemple 2

Un trader exécute un mélange d'opérations courtes et longues, la plupart des profits provenant d'opérations maintenues  bien au-delà de 10 secondes .

Comment le microscalping est évalué

Les comptes peuvent faire l'objet d'un examen pour les raisons suivantes :

• Pourcentage de transactions effectuées sur de courtes durées

• Pourcentage de profit généré par les transactions à court terme

• Durée moyenne de détention des transactions

• Fréquence des échanges sur de courtes périodes

• La question de savoir si le schéma se répète au cours de plusieurs sessions reste posée.

Points clés à retenir

L'activité de négociation doit refléter  un comportement de négociation discrétionnaire normal , et non des schémas conçus pour exploiter des mécanismes d'exécution simulés ou des rafales d'exécution ultra-courtes.

Si une configuration de trading se manifeste de manière constante :

• ordres identiques regroupés au même prix

• modèles d'exécution exceptionnellement denses

• ou des temps de maintien ultra-courts dominant les performances

Le compte peut faire l'objet d'un contrôle de conformité.

Application des politiques et conséquences

Si une activité de trading est jugée contraire aux  politiques de fractionnement d'ordres  ou  de microscalping  , les mesures suivantes pourront être prises en fonction de la gravité et de la fréquence du comportement.

Première instance

Si le compte d'un trader présente pour la première fois un comportement non conforme, ce compte peut être :

• Réinitialiser , qu'il s'agisse d'un  compte d'évaluation ou d'un compte SIM financé , et
• Le commerçant recevra un  avertissement officiel expliquant l'infraction .

Cette réinitialisation permet au trader de continuer à trader tout en corrigeant son comportement.

Deuxième instance

Si le même comportement persiste  après un avertissement et une réinitialisation , des mesures coercitives supplémentaires pourront être prises.

Cela peut inclure :

• Déduction des bénéfices
• Réinitialisation du compte
• Suspension du compte

Les mesures spécifiques prises dépendront de la gravité et de la persistance du comportement.

Violations graves ou intentionnelles

Dans les  cas extrêmes , où le comportement démontre clairement des tentatives intentionnelles d'exploiter des mécanismes d'exécution simulés ou de contourner de manière répétée les règles de négociation, le compte peut être :

• Suspension immédiate , même en cas de  première infraction .

Ces dossiers sont  examinés et confirmés par le responsable des opérations de marché  avant toute mesure.

Note importante

TradeDay analyse les comptes en fonction  des tendances générales de trading , et non d'opérations isolées.
Notre objectif est de garantir que l'activité de trading reflète  un comportement de marché cohérent et réaliste .

Si vous n'êtes pas certain que votre stratégie de trading puisse entrer dans ces catégories, nous vous recommandons d'ajuster en conséquence vos schémas de placement d'ordres et de détention de positions .