Cette FAQ explique deux comportements de trading qui pourraient entraîner un examen de votre compte : 

Fractionnement de l'ordre   et   microscalping  .

Ces politiques visent à garantir que l'activité de négociation reflète un comportement d'exécution réaliste et ne tente pas d'exploiter des mécanismes de remplissage simulés.

Des captures d'écran d'exemples signalés sont fournies ci-dessous pour illustrer comment ces comportements apparaissent dans l'historique des commandes.

1. Fractionnement des commandes

Qu'est-ce que le fractionnement d'ordres ?

Le fractionnement d'ordres consiste   à placer délibérément plusieurs ordres identiques   (même instrument, même niveau de prix, même direction, soumis simultanément ou à très court intervalle) afin d'influencer la priorité d'exécution, d'exploiter des mécanismes d'exécution simulés  ou de fragmenter ce qui devrait raisonnablement constituer un seul ordre. Ceci s'applique aux ordres à cours limité, aux ordres stop et aux ordres au marché.

Cela se produit généralement lorsqu'un trader a l'intention de prendre une position plus importante, mais passe au contraire   de nombreux ordres plus petits au même prix et au même moment  .

Cela inclut les ordres à cours limité passés au même prix exact dans des lots individuels au lieu d'un seul ordre consolidé, où la structure d'exécution suggère une duplication intentionnelle plutôt qu'une mise à l'échelle légitime.

Les ordres au marché peuvent également constituer un fractionnement d'ordre. Bien qu'ils ne bénéficient pas de la même priorité de traitement que les ordres à cours limité ou les ordres stop, le fractionnement d'un ordre unique en plusieurs ordres au marché plus petits, placés à quelques secondes d'intervalle sans raison apparente, est traité de la même manière. Ce comportement se caractérise par la fragmentation délibérée d'un ordre en plusieurs ordres plus petits ; lorsque ce schéma est observé avec des ordres au marché, il s'agit d'un fractionnement d'ordre. Le fractionnement d'ordre n'inclut pas les stratégies de vente incitative légitimes, les entrées échelonnées à différents niveaux de prix, ni les exécutions partielles d'ordres au marché.

Exemple de modèle :

Au lieu de passer une seule commande plus importante :

Achetez   4 contrats à 18 250

Lieux de commerce :

Achetez   1 contrat à 18 250
 Achetez   1 contrat à 18 250
 Achetez   1 contrat à 18 250
 Achetez   1 contrat à 18 250

Tous soumis simultanément  . 

Il en va de même pour les ordres au marché. Au lieu d'un seul ordre d'achat au marché de 15  , un trader passe plusieurs ordres : Achat 2 → Achat 2 → Achat 2 → Achat 1 → Achat 1… le tout en quelques secondes, à des prix d'exécution quasi identiques. Il n'y a aucune raison valable de fragmenter ainsi un ordre d'achat au marché. 

Cette structure peut simuler des avantages liés à la priorité dans la file d'attente qui ne reflètent pas un placement de commande réaliste.

Qu'est-ce qui n'est PAS du fractionnement d'ordre ?

Plusieurs comportements de trading courants sont   pleinement autorisés   et ne sont pas considérés comme du fractionnement d'ordres.

Échelle légitime

Prendre des positions à   différents niveaux de prix   dans le cadre d'une stratégie.

Exemple:

Achetez 1 contrat à 18 245 ;
achetez 1 contrat à 18 250 ;
achetez 1 contrat à 18 255

Il s'agit d'une mise à l'échelle normale d'une position.

Obturations partielles

Si un trader passe   un ordre important   et que le marché l'exécute par morceaux, il s'agit d'un comportement normal du marché.

Exemple:

Achetez   5 contrats à 18 250

Exécution d'un ordre au marché :
2 contrats → puis
 3 contrats

Il ne s'agit   pas d'une violation  .

Ordres de sortie générés par la plateforme

Certaines plateformes (comme la fonction de stop suiveur de NinjaTrader) peuvent automatiquement diviser les sorties en ordres plus petits lors de la clôture d'une position.

Exemple:

Un   contrat de 5 ans   prend fin comme suit :

1 + 1 + 1 + 1 + 1

Cela peut se produire en raison du traitement des ordres par la plateforme et   n'indique pas automatiquement un fractionnement d'ordre  .

Exemples de comportements non conformes

Exemple 1

Un trader a l'intention d'acheter   5 contrats NQ à 18 250  .

Au lieu de soumettre une seule commande pour 5 lots, ils soumettent :

1 lot à 18 250
1 lot à 18 250
1 lot à 18 250
1 lot à 18 250
1 lot à 18 250

Tous inclus dans le même groupe d'horodatage.

Ce schéma se répète au cours de plusieurs séances de bourse.

Exemple 2

Un trader place de nombreux   ordres à cours limité identiques au même prix  , les annule fréquemment et réintègre plusieurs fois le même groupe de positions.

Cela crée un nombre anormalement élevé de commandes identiques par rapport au nombre de commandes exécutées.

Exemple 3

Un trader souhaite prendre une position longue d'environ 15 à 20 contrats. Au lieu de passer un seul ordre au marché, il en passe plus de 10, par lots de 1 et 2, sur une période de 15 à 30 secondes. Les exécutions ont alors lieu à des prix très proches. Cette fragmentation n'offre aucun avantage en termes d'exécution : les contrats sont exécutés à des prix quasi identiques, et ce schéma se répète pendant plusieurs séances de bourse. 

Comment le fractionnement des commandes est identifié

Le fractionnement des commandes se manifeste généralement par des schémas tels que :

• Plusieurs   ordres à cours limité ou ordres stop identiques   placés au même prix

• Commandes soumises   dans la même seconde ou le même groupe de millisecondes

• Duplication répétée   d'un lot   pour construire une position plus grande

• Comportement fréquent d'annulation et de remplacement de commandes identiques

• Ce schéma se répète au cours de plusieurs séances de bourse.

Nos systèmes automatisés identifient les schémas potentiels de fractionnement d'ordres. Notre équipe examine ensuite l'historique des ordres, les horodatages et le comportement d'exécution afin de déterminer et de confirmer la présence d'un fractionnement d'ordres.

Des captures d'écran d'exemples d'historique de commandes signalées sont présentées ci-dessous.

2. Microscalping

Qu'est-ce que le microscalping ?

Le microscalping désigne une stratégie de trading où les positions sont   ouvertes et fermées sur des périodes extrêmement courtes  , généralement   inférieures à 10 secondes  , afin de capter de très faibles variations de prix.

Les stratégies de scalping générales sont autorisées.
 Le microscalping pose un problème de conformité lorsque   des transactions à très court terme dominent l'activité ou la rentabilité du compte  .

À quel moment le scalping devient-il du microscalping ?

Le microscalping peut être identifié lorsqu'un ou plusieurs des schémas suivants se produisent :

Microscalping à dominance temporelle

La plupart des transactions durent   moins de 5 à 10 secondes  .

microscalping axé sur le profit

La majeure partie des bénéfices du compte provient de   transactions à très court terme,   bien que d'autres transactions soient conservées pendant des périodes plus longues.

Trading en rafales à haute fréquence

Ce compte exécute   de grands groupes de transactions sur une courte période  , s'appuyant souvent principalement sur la rapidité d'exécution plutôt que sur des configurations structurées.

Exemples de comportements non conformes

Exemple 1

Un trader exécute   120 transactions en une seule session  .

85 transactions sont effectuées en moins de   8 secondes  .

72 % du bénéfice total du compte provient de transactions effectuées en moins de   10 secondes  .

Cela indique que la stratégie est dominée par le microscalping.

Exemple 2

Un trader exécute plusieurs transactions en moins de   5 secondes,   générant ainsi   la majeure partie des bénéfices de la session  , tandis que les transactions plus longues y contribuent très peu.

Exemples de comportements acceptables

Exemple 1

Un trader sort rapidement en cas de volatilité inattendue (3 à 5 secondes), mais la majorité des transactions sont maintenues beaucoup plus longtemps.

Exemple 2

Un trader exécute un mélange d'opérations courtes et longues, la plupart des profits provenant d'opérations maintenues   bien au-delà de 10 secondes  .

Comment évalue-t-on le microscalping ?

Les comptes peuvent faire l'objet d'un examen pour les raisons suivantes :

• Pourcentage de transactions effectuées sur de courtes périodes

• Pourcentage de profit généré par les transactions à court terme

• durée moyenne de détention des transactions

• Fréquence des échanges sur de courtes périodes

• La question de savoir si ce schéma se répète au cours de plusieurs sessions reste ouverte.

Points clés à retenir

L'activité de négociation doit refléter   un comportement de négociation discrétionnaire normal  , et non des schémas conçus pour exploiter des mécanismes d'exécution simulés ou des rafales d'exécution ultracourtes.

Si une configuration de trading se manifeste de manière constante :

• commandes identiques regroupées au même prix

• modèles d'exécution exceptionnellement denses

• ou des temps de maintenance ultra-courts qui dominent les performances

Le compte peut faire l'objet d'un contrôle de conformité.

Mise en œuvre des politiques et conséquences

Si une activité de trading est jugée contraire aux  politiques de fractionnement d'ordres  ou  de micro-scalping , les mesures suivantes peuvent être prises en fonction de la gravité et de la fréquence du comportement.

Première instance

Si le compte d'un trader présente un comportement non conforme pour la première fois, ce compte peut être :

• Réinitialiser  , qu'il s'agisse d'un  compte d'essai ou d'un compte SIM financé  , et
• Le commerçant recevra un  avertissement officiel expliquant l'infraction  .

Cette réinitialisation permet au trader de continuer à trader tout en corrigeant son comportement.

Deuxième instance

Si le même comportement persiste  après un avertissement et une réinitialisation  , des mesures coercitives supplémentaires pourront être prises.

Cela peut inclure :

• Déduction des bénéfices
• Réinitialisation du compte
• Suspension du compte

Les mesures spécifiques prises dépendront de la gravité et de la persistance du comportement.

Violations graves ou intentionnelles

Dans les  cas extrêmes  , où le comportement démontre clairement des tentatives intentionnelles d'exploiter des mécanismes d'exécution fictifs ou de contourner de manière répétée les règles de négociation, le compte peut être :

• Suspension immédiate  , même en cas de  première infraction  .

Ces fichiers sont  examinés et validés par le responsable des opérations de marché  avant toute action.

Note importante

TradeDay analyse les comptes en fonction  des tendances générales du marché  , et non de transactions isolées.
Notre objectif est de garantir que l'activité de trading reflète  un comportement de marché cohérent et réaliste  .

Si vous n'êtes pas certain que votre stratégie de trading entre dans ces catégories, nous vous recommandons d'adapter en conséquence vos schémas de placement d'ordres et de maintien de positions.